Fed için 2025 senaryoları

Herkese günaydın. Fed’in 2024 için vereceği son faiz kararı günü. ABD’de ve kriptoda piyasa hareketleri de bu karara hizalanıyor. BIST 100’de son sözü BofA söylüyor. Bitcoin Fed kararı öncesi soluklanıyor.

• Honda 🤝🏻 Nissan: Nikkei’nin haberine göre Japonya merkezli iki otomotiv devi Nissan ve Honda, birleşmek için masaya oturmaya hazırlanıyor. İki şirketin yakında bir holding şirketi altında birleşmek için bir mutabakat zaptı imzalayacakları bildirildi. Direksiyon’un Financial Times’tan aktardığına göre üst düzey iki Nissan yetkilisi, geçtiğimiz haftalarda “Hayatta kalmak için 1 yılımız var” demiş ve yatırımcı arayışını doğrulamıştı.
• Partner on migration: Dün Avrupa Komisyonu Başkanlığı görevinin ikinci dönemini yürüten Ursula von der Leyen Türkiye’yi ziyaret etti. Cumhurbaşkanı Erdoğan’la Beştepe’de görüşen Leyen’ın görüşme sonrası paylaşımında “Türkiye göç konusunda kilit bir ortak olmaya devam ediyor. 2024 için 1 milyar euro’luk ek kaynak yolda” yazdı. Gazeteci Yenal Bilgici “Avrupa’nın projeci dili, Türkiye’yi ‘partner on migration’ hizasına koymuş. Avrupa’nın Türkiye’ye hadsiz bakışı, Türkiye’de gördüğü ve bulduğu bu. Ama Turkey değil Türkiye demiş. İşte bu da bizim siyasi kazanımımız” diyor.
• Databricks: ABD’nin bu yılki en büyük girişim sermayesi yatırım turuna Databricks imza attı. 10 milyar dolar yatırım alarak değerlemesini 62 milyar dolara çıkaran şirket, SpaceX, Bytedance, OpenAI, Stripe ve SHEIN’dan sonra değerlemesi bilinen dünyanın en değerli altıncı özel şirketi oldu. ABD’de halka arz olarak bu ölçekte para toplayan yalnızca 8 şirket var.

---

I. Muhteşem Yedili Sekizli: BATMMAAN 🦇

Dow dün 260 puan daha kaybederek kayıp serisini 9 güne çıkardı. Bu, 1978’den bu yana ilk dokuz günlük kayıp serisi. Aralık ayı başında 45.000 puanı kaydeden ve o günden bu yana gerileyen Dow, dün 43.449,90’dan kapandı. ABD endeksleri Fed’in faiz kararına hazırlandı. S&P 500 %0,39 düştü, Nasdaq %0,32 değer kaybetti. Kasımda beklentilerden fazla artan perakende satışlar da bu kayıplarda etkili oldu.

• Rotasyon: Dow’un kayıplarını yeniden güçlenen teknoloji hisselerine ve Trump’ın galibiyeti sonrası değer kazanan eski ekonomi hisselerinin dışına bir rotasyon yönlendiriyor. TradeStation’dan David Russell, “Wall Street, Trump başkanlığınının hisse senetleri için umulduğu kadar iyi olmayabileceği gerçeğinin farkına varıyor” diyor. Russell’a göre finans ve sanayi sektörleri Trump’ın galibiyetini coşkuyla kutladı, ancak şimdi ticaret belirsizlikleri kafa karıştırıyor.
• Nvidia’ya neler oluyor? Kasımda Dow’a katılan Nvidia da yılın galibi olsa da zorlanmayı sürdürüyor. Rekor kapanışından %10 gerileyen Nvidia dün düzeltme bölgesine girdi. Truist’ten Keith Lerner’a göre Nvidia’ya ve ürettiği yarı iletkenlere ihtiyaç olsa da piyasanın söylediği şey, bu trendden başka yararlanıcıların da olduğu. Lerner, Muhteşem Yedili içinde de bir rotasyon olduğuna dikkat çekiyor.
• BATMMAAN: “Başka yararlanıcılar” demişken, bu hafta üçüncü kez Broadcom’dan bahsedelim. Geçtiğimiz günlerde piyasa değerini 1 trilyon doların üzerine taşıyan bir başka yarı iletken şirketi Broadcom’un Muhteşem Yedili olarak anılan grupla anılması için herhangi bir engel yok. Finansal veri ve analitikler platformu Koyfin’e göre kimileri bu 8 büyük piyasa değerli şirketi “BATMMAAN” olarak anmaya başladı. Broadcom da dâhil edildiğinde bu sekiz şirketlik sepet yılın başından bu yana %75 kazandırdı; bu, Muhteşem Yedili’nin getirisinden %7 fazla.
• MicroStrategy etkisi: Vanda Research tarafından derlenen veriler, 23 Aralık’tan itibaren Nasdaq-100’de listelenmeye başlanacak MicroStrategy’nin bu kararın duyurulduğu günden bu yana 11 milyon dolar perakende yatırım çektiğini gösterdi. Bu, bu yılki ortalama günlük girişlerin neredeyse üç katı.

---

II. Son sözü BofA söyler

BIST 100 dün %0,14 yükselişle 10 bin puan üzerinden kapandı. Bank of America 16:00’ya kadar sattı, endeks 9.912’ye kadar geriledi; ancak günü 10.011 puanla tamamladı. Bu sabahki açılış yine kayıplıydı ve endeksi 10 bin puan altına geri döndürdü.

• Konut fiyatları: Konut fiyatları kasımda 3 ayın en hızlı artışını kaydetti. Kasımda enflasyon %2,4 olarak açıklandı, ancak konut fiyatları %2,8 arttı. Barış Soydan, sahibinden.com’un BETAM’la izlediği konut talebi verisine dikkat çekiyor. Soydan, “Bankalar kredi vermiyorken, fiyatlar artarken konut talebi neden artıyor?” diye soruyor.
• Sanayi kârı: EKONOMİ’den Şebnem Turhan’ın haberine göre sanayi endeksinde yılın ilk dokuz ayında net kârdaki düşüş, yıllık bazda %70’i buldu. Sonuçlarda enflasyon muhasebesinin etkisi büyük, ancak habere göre sanayi endeksindeki şirketlerin yarısı ilk dokuz ayda zarar etti.
• Asgari ücret: Asgari ücret tespit komisyonu yarın üçüncü kez bir araya gelecek. Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Vedat Işıkhan, “İşçi ve işveren kesimlerimizden bir teklif bekliyoruz. Önümüzdeki hafta neticelendirmeyi düşünüyoruz” dedi.

---

III. Nerede kaldı bu altcoin boğası?

Salı günü 108 bin doları tekrar ziyaret eden Bitcoin, Fed kararı öncesi satış baskısı yaşayarak soluklanma evresine girdi. 103.750 dolara kadar gerileyen BTC, bu özetin yazıldığı saatlerde 104 bin dolar seviyelerinde işlem görüyordu. Grafikte “Doji mumu” görüldü, CoinDesk’in aktardığına göre bu, kararsızlığı ve potansiyel boğa yorgunluğunu gösteriyor.

• #Total3 meselesi: Altcoin boğası ha geldi ha gelecek derken yatırımcıyı bezdirmiş gibi görünüyor. Kripto Twitter’ı bu konuda ne düşünüyor diye aradık. Bitcoin ve Ethereum’u dışarıda bırakan kripto para piyasa değeri Total3 hâlihazırda 1 trilyon doların biraz üzerinde. Kripto Twitter’ı, bir altcoin boğasından söz edebilmek için 1,15 direncinin kırılması gerektiğine inanıyor.
• Stabilcoin dünyası: Dün stabilcoin cephesinde de önemli gelişmeler yaşandı. Öncelikle Ripple’ın Nisan 2024’te duyurduğu, geçtiğimiz hafta da onayını aldığı RLUSD stabilcoin’i küresel borsalarda işlem görmeye başladı. Birleşik Krallık merkezli stabilcoin altyapısı sağlayıcısı BVNK, Haun Ventures’un liderlik ettiği, Coinbase Ventures ve Tiger Global’ın da katıldığı yatırım turunda 50 milyon dolar yatırım alarak değerlemesini 750 milyon dolara çıkardı. Tether da Avrupa’daki yatırımlarına bir yenisini ekledi ve Malta’dan aldığı elektronik para kuruluşu lisansıyla faaliyet gösteren ve EURR ve USDR stabilcoin’lerini ihraç eden StablR’a yatırım yaptı.

---

IV. 2024 bitiyor. Fed 2025’te ne yapacak?

ABD merkez bankası Fed yılın son faiz kararı için toplandı ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın TSİ akşam saatlerinde kameraların karşısına geçmesi bekleniyor. Yatırımcıların beklentisi 25 baz puanlık bir indirim daha geleceği yönünde. 2024 böyle kapanıyor, ancak 2025 için senaryolar henüz netleşmiş değil.

• Dot plot: Fed’in 2025 rotasına dair ipuçları sunacak olan ve üç ayda bir güncellenen nokta grafiği, bu akşamın bir diğer önemli gündemi. Eylüldeki güncellemede Fed yetkilileri, 2025’te dört küçük ek indirim için mutabık görünüyordu. Ancak enflasyonla ilgili endişeler varlığını koruyor. Ayrıca Trump yönetiminin politikalarının yaratacağı ek zorluklar da enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratıyor.
• Şimdiye kadar: Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, 2025’te dört faiz indirimi öngörüsünün “yeniden düşünülmesi gerektiğini” söylemiş, 2025 için bir yavaşlama öngörmüş ve kendisi için doğru olanın iki ya da üç indirim olduğunu not etmişti. Fed Başkanı Jerome Powell da aralık başında, ekonominin sonbaharda beklenenden daha güçlü olması nedeniyle “biraz daha temkinli olmayı göze alabileceklerini” ifade etmişti.
• Yine de: Wilmington Trust’tan Luke Tilley, Fed’in eylülde yaptığı 2025 projeksiyonları değiştirmeyeceğini düşünenlerden. 2025 yılı için medyan tahminin dört indirimde kalmasını bekliyor. Zira ona göre Fed yetkilileri hâlâ enflasyonun düşmesini bekliyor ve faiz oranlarının kısıtlayıcı olduğunu düşünüyor.
• Fed neden yavaşlayacak? Scope Ratings ekonomisti Dennis Shen, bu sorunun yanıtını “Enflasyon sabit kaldı, ekonomi ve finans piyasaları aşırı ısınıyor, bu yılın başlarında işsizlikte görülen hafif artış tersine döndü ve göreve gelen Trump yönetimi yakın vadede daha fazla enflasyon riskiyle tehdit ediyor” cümleleriyle veriyor. Bloomberg’ün anketine göre ekonomistlerin %58’i, Trump politikalarının “daha az faiz indirimi” anlamına geldiğini düşünüyor.

---

Gün boyunca önemli iş dünyası ve piyasa gelişmelerini portfolyo.co’da, 𝕏’te, Instagram’da ve LinkedIn’de izlemeye devam edeceğiz.

Son güncelleme: 18 Aralık 2024 - 11:29