Warren Buffett neden nakite dönüyor?

Herkese günaydın. Bugün 4 Kasım Pazartesi. 2024’ün en çok ilgi gösterilen seçimine bir gün kaldı.

Wall Street’in gözü seçim sonuçlarında. Türkiye’de bugün ekim enflasyonunu öğreneceğiz, S&P’nin not artışı geldi, 8 Kasım Cuma günü ise enflasyon raporunu TCMB yönetiminden dinleyeceğiz. Kriptoda da seçim arifesi kayıplar çoğaldı. Son başlıkta odağımızda açıklanan son Berkshire bilançosu ve Buffett’ın 325 milyar dolara ulaşan nakit varlıkları var. Gündeme geçmeden önce:

• Boeing reddedilen %35’lik ücret artışı teklifini %38’e taşıdı. İşçilerin talebi %40. %38’lik teklif için oylama bugün yapılacak.
• Salesforce’un kurucu ortağı Marc Benioff, 2018’de 190 milyon dolara satın aldığı Time dergisini Yunanistan merkezli medya şirketi Antenna Group’a satabilir. Henüz doğrulanmış bir anlaşma veya görüşme yok.
• Esenyurt Belediyesi’nden sonra Mardin, Batman ve Halfeti Belediye Başkanları’nın yerine de kayyım atandı. İçişleri Bakanlığı şöyle bir açıklama paylaştı. Mardin Büyükşehir Belediye Başkanı Ahmet Türk, “Halkın iradesine darbe vurulmaya devam ediliyor” dedi.

İyi haftalar!

---

I. Wall Street’in gözü seçim sonuçlarında

Geçtiğimiz perşembe Meta ve Microsoft’un yükselen yatırımcı beklentilerini karşılayamayan bilançolarıyla tatsız bir görünüm çizen ABD endeksleri cuma gününü de şok etkisi yaratan istihdam raporunun ve Amazon / Intel ikilisinin güçlü sonuçlarının etkisiyle yükselerek tamamladı. Nasdaq cuma günü %0,8 kazanırken S&P 500 %0,4 yükseldi. Dow Jones ise %0,7 değer kazandı. Şimdiye kadarki en büyük zararlarından birini açıklayan Intel bir sonraki çeyreğe dair satış beklentileriyle %7,8 kazandı. Amazon’un güçlü gelir ve kâr büyümesi indirim sezonu öncesinde %6,2 kazandırdı.

• Tarım dışı istihdam: ABD’de tarım dışı istihdam ekimde 12 bin olarak açıklandı, beklentiler ise 100 bin seviyesindeydi. İşgücüne katılım %62,6 oranıyla mayıstan bu yana ilk kez düşüş gösterdi. Yalnızca başta Boeing olmak üzere grevlerin 44 binlik istihdam kaybına sebep olduğu düşünülüyor.
• Dow’un yeni üyesi: Cuma kapanıştan sonra ABD’de halka açık 30 büyük şirketi izleyen Dow Jones Endüstri endeksi güncellendi ve Intel, yerini Nvidia’ya kaptırdı. Haberin ardından Nvidia %1 değer kazanırken Intel %1 değer kaybetti. 2024’ün başından bu yana piyasa değerinin yarısını silen Intel’in listeden çıkarılma ihtimali ilk olarak eylülde gündeme gelmişti.
• Bilanço dönemi bitmedi: Bilanço dönemi bugün Palantir, yarın Apollo Global, Çarşamba Toyota, Arm, Qualcomm, perşembe Airbnb, Warner Bros. Discovery gibi şirketlerin çeyreklik sonuçlarıyla devam ediyor. Ek olarak Fed, perşembe günü faiz kararını açıklayacak.
• Tahmin piyasaları: ABD’de bu seçim döneminin fenomenlerinden biri de tahmin piyasaları oldu. Ekimin başında Kalshi’nin seçime dair bahis sunmasına ABD mahkemesinden onay çıktı ve ABD vatandaşları, yalnızca Kalshi’de 123 milyon dolarlık seçim bahsi oynandığını gösterdi.
• Seçim parantezi: Kamala Harris iki ankette tek haneli farklarla önde, üç ankette ise eşitlik bozulmamış görünüyor. Yedi kritik eyalette neredeyse başa baş sonuçlar alınıyor ve bu da 2024 yarışının çok daha çekişmeli geçeceğine işaret ediyor. Hâl böyle olunca Wall Street için pozisyon almak zorlaşıyor. VIX volatilite endeksi 78 gündür 200 günlük hareketli ortalamasının üstünde, son dört seansında da 20’nin üzerinde. JonesTrading’den Dave Lutz’un önerisi seçim yerine pozisyon almaktansa “kısa vadeli fırsatlar ortaya çıktığında kullanılabilecek bir miktar nakit üzerinde oturmak.”

---

II. Not artışı, enflasyon ve enflasyon raporu

BIST 100 geçtiğimiz cumayı yataya yakın bir kazançla, %0,24 yükselerek 8.885 puandan tamamladı. Bu hafta hem enflasyon hem de enflasyon raporu açıklamaları açısından önemli bir hafta. Ek olarak S&P Global Ratings Türkiye’nin notunu artırdı.

• Ekim enflasyonu açıklanacak: Türkiye’de ekim ayı enflasyonu saat 10:00’da açıklanacak. Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin beklentisi yıllık %48,3, aylık ise %2,66 idi. AA Finans anketinde ekim enflasyonu beklentisi %2,46 olarak kaydedildi. Eylülde beklenti üzeri gelen aylık artış kasımda, aralıkta faiz indirimi beklentilerini 2025’e ötelemişti. Bloomberg ekonomisti Selva Baziki de enflasyonun yavaş bir hızda da olsa düşüşünü sürdüreceğini, yıl sonuna doğru da %43’ü bulabileceğini yazdı.
• S&P not artırdı: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P, Türkiye’nin kredi notunu B+’dan BB-‘ye yükselterek bu yıl ikinci kez not artırmış oldu. TCMB’nin sıkı para politikası duruşuna, iyileşen rezervlere dikkat çekilen değerlendirmede kredi notu görünümü pozitiften durağana çekildi. EKONOMİ’nin aktardığında göre S&P Global Ratings Kıdemli Direktörü Frank Gill, “Bu tek bir yıl için oldukça yüksek bir not artışı. Kabul etmek gerekir ki Türkiye kadar çeşitli, açık ve dirençli bir orta gelirli ekonomi için oldukça düşük bir nottan başladık ancak bu yıl iki kademe not artışı iyi haber” dedi.

---

III. Kriptoya tahmin piyasaları yön veriyor

ABD seçimlerine 96 saat kala 73.700 dolar seviyelerinde işlem gören Bitcoin, tahmin piyasalarındaki kesinliğin yerini başa baş mücadeleye bırakmasıyla 67 bin dolara kadar çekildi, sonrasında biraz daha toparlandı.

• Ne oldu? ABD’deki katılımcıların bahislerini yasaklayan kripto tabanlı Polymarket’ta bahisler hâlâ ABD dışı katılımcılar için açık. Bitcoin’in 73 bin dolar üzerinde seyrettiği zamanlarda Trump’ın galibiyet şansı %67’ye kadar yükselmişti. Ancak o zamandan bu yana Trump oranları düştükçe Bitcoin de aşağı çekildi. Hatta dün kısa süreliğine Harris’e yönelik bahisler, 9 Ekim’den bu yana ilk kez Trump’ın önüne geçti.
• Ne olacak? Anlaşılan kripto piyasaları tahmin pazarlarıyla beraber hareket etmeye ve seçim sonuçları netleşene kadar (bu kez pek kısa sürmeyebilir) volatil seyretmeye devam edecek.
• Son olarak: Kripto para borsası Kraken, 2021’den beri yönetim kurulu üyesi olan Arjun Sethi’yi, David Ripley ile görevi paylaşması için eş CEO olarak atadı. “Daha yalın ve daha hızlı olma” konusunda bir dizi adımlar atan şirketin işgücünün %15’ini işten çıkardığı yönünde iddialar da var.

---

IV. Warren Buffett neden nakite dönüyor?

Omaha Kâhini lakaplı Wall Street ustası Warren Buffett’ın şirketi Berkshire Hathaway, 2 Kasım’da üçüncü çeyreğe ilişkin sonuçlarını paylaştı. Bu tablolara göre Buffett’ın kısa vadeli hazine bonolarını ve diğer nakit eşdeğerlerini de içeren nakit pozisyonu 325,2 milyar dolarla yeni rekoruna ulaştı. Şirket üçüncü çeyrekte 34,6 milyar dolarlık hisse senedi sattı ve satıcı pozisyonunu sekizinci çeyrekte de sürdürdü. Buffett geçtiğimiz yıl 12 ayda yalnızca 24,2 milyar dolarlık satış yapmıştı.

• Neler satıyor? Warren Buffett’ın nakit birikimlerini artıran satışlarının en istikrarlısı Bank of America hisselerinde olmuştu. Temmuzdan bu yana BAC hissesi satan Buffett ayrıca ilk yatırımını 8 yıl önce yaptığı Apple’daki pozisyonunu da ağustosta yarı yarıya azaltmıştı. Son sonuçlar, Buffett’ın 100 milyon adet Apple hissesi daha sattığını ve Apple’daki payını 69,9 milyar dolara düşürdüğünü gösterdi. Buffett, bir yıldan biraz daha fazla bir sürede, portföyünün “en büyük dörtlüsü” arasında saydığı gözdesi Apple’daki payının neredeyse üçte ikisini sattı.
• Neden satıyor? Buffett, mayıstaki hissedar toplantısında Apple’ı uzun süredir yatırımcısı olduğu Coca-Cola ve American Express’ten “daha iyi bir işletme” olarak tanımlamış ve stratejisini değiştirecek dramatik bir gelişme olmadığı müddetçe Apple’ı en büyük yatırım olarak göreceklerini söylemişti. Yine de Buffett, “Ancak mevcut koşullar altında nakit pozisyonunu oluşturmaktan hiç rahatsız olmuyorum. Hisse senedi piyasalarında mevcut olan alternatiflere ve dünyada olup bitenlerin bileşimine baktığımda bunu oldukça çekici buluyorum” demişti.
• Ne diyorlar? Uzun süredir Berkshire’ın hissedarlarından olan ve şirkette yatırım şefliği görevini üstlenen Christopher Rossbach, “Apple’a yaptığı yatırım son on yılını tanımladı ve şimdi değerleme nedenleriyle Apple satması, daha önce hiç kimsenin yapmadığı bir ölçekte prensiplerine bağlı kalmasının kanıtı” diyor.
• Hazine bonosu ilgisi: Warren Buffett ve Berkshire Hathaway şu anda 288 milyar dolar değerinde ABD Hazine bonosuna sahip. ABD merkez bankası Fed’in elinde 195 milyar dolar değerinde Hazine bonosu olduğu biliniyor.
• Bilançoda kasırga etkisi: Berkshire’ın sigorta işletmelerindeki yatırım geliri üçüncü çeyrekte %50 artarak neredeyse 3,7 milyar dolara çıksa da, bu kazançlar sigortacılık kârındaki %70’lik düşüşle dengelendi. Berkshire, Helene Kasırgası’ndan kaynaklanan kayıpların çeyrek boyunca 565 milyon dolarlık faaliyet kârını ortadan kaldırdığını tahmin ediyor. Şirket ayrıca Florida’yı vuran Milton Kasırgası’ndan kaynaklanan kayıpların 1,3 milyar ila 1,5 milyar dolar arasında olabileceğini tahmin ediyor. Bu kayıplar da dördüncü çeyrek bilançosuna yansıyacak.
• Buffett indikatörü: ABD borsalarının toplam piyasa değerini ABD GSYİH’siyle oranlayan Buffett göstergesi, Kasım 2024 itibarıyla %195,6 olarak kaydediliyor. Bu da ABD borsalarındaki hisselerin fazlasıyla değerli olduğuna işaret ediyor.

---

Gün boyunca önemli iş dünyası ve piyasa gelişmeleriyle portfolyo.co’da, 𝕏’te, Instagram’da ve LinkedIn’de olacağız.

Son güncelleme: 4 Kasım 2024 - 8:57