Hindenburg’ün hedefinde bu kez Carvana var

Açığa satış odaklı yatırım araştırma şirketi Hindenburg Research, bu kez hedefine online ikinci el otomobil şirketi Carvana’yı (CVNA) aldı. “Carvana: Çağlar Boyu Bir Baba-Oğul Muhasebe Dolandırıcılığı” başlıklı bir rapor yayımlayan şirket, Carvana’nın son dönemdeki toparlanmanın istikrarsız krediler ve muhasebe manipülasyonlarına dayanan bir yanılsama olduğunu iddia ederek şirkette açığa satış pozisyonu açtığını duyurdu.

Carvana, raporun yayımladığı perşembe günü seansını %1,9 düşüşle 199,56 dolardan kapattı. Bu kapanış, ekimden bu yana hisse başına 200 dolar altındaki ilk kapanış oldu.

İflas riskleriyle karşı karşıya kaldı

2022 ve 2023’te iflasa yaklaşan Carvana, şu anda Ernie Garcia III tarafından yönetiliyor. Hindenburg, üçüncü kuşak liderliğinde 2024’te %284 değer kazanan Carvana’ya dair yaptığı incelemede, şüpheli açıklanmayan bir ilgili tarafa yapılan 800 milyon dolarlık kredi satışını ve muhasebe manipülasyonunun gelir büyümesinin körüklediği öne sürülüyor.

40 milyar doları aşkın piyasa değerine sahip Carvana’nın aşırı değerli olduğunu söyleyen Hindenburg, şirketin yaklaşık 4,8 milyar dolarlık net borcu olduğuna ve derecelendirme kuruluşları tarafından “çöp” olarak derecelendirildiğine dikkat çekiyor. Carvana’nın ikinci el otomobil pazarındaki strese rağmen üst üste üç çeyrekte 245 milyon dolarlık pozitif net gelir elde ettiğini söyleyen araştırma şirketi, Carvana hisselerinin yaklaşık 42 kat arttığı dönemde, baba Ernest Garcia II’nin Carvana’daki payından 1,4 milyar dolarlık daha satış yaptığını söylüyor.

“Kasıtlı olarak yanıltıcı ve yanlış”

Carvana tarafından yapılan açıklamada, Hindenburg’ün raporu “kasıtlı olarak yanıltıcı ve yanlış” olarak nitelendirildi. Carvana, “Halka arzımızdan bu yana geçen 7 yılda, Carvana en çok araştırılan halka açık şirketlerden biri oldu. Rapordaki argümanlar kasıtlı olarak yanıltıcı ve yanlıştır ve hisse senedi fiyatımızdaki düşüşten faydalanmak isteyen diğer açığa satışçılar tarafından da defalarca dile getirildi” dedi.

BTIG analisti Marving Fong, “Bu zeminin çoğu önceki açığa satışçılar tarafından ele alındı. Bazen makul sorular sorulsa da diğer argümanları ikna edici bulmuyoruz” dedi. Garcia ailesinin şirket üzerindeki kontrolü ilk kez hedef hâline gelmiyor. Son yıllarda Garcia ailesinin kendilerini zenginleştirmek için bir “pump & dump” planı yürüttükleri iddiasıyla açılan davalar olduğu da biliniyor.

Son güncelleme: 6 Ocak 2025 - 14:08