Daha şahin bir Powell

Günaydın. ☁️ Bugün 17 Nisan Çarşamba. Dün Kanada Enstitüsü Wilson Merkezi’nin etkinliğinde konuşan ABD merkez bankası Fed Başkanı Jerome Powell faiz indirimlerine ilişkin şahin mesajlar verdi. Bugün Rönesans Gayrimenkul’ün talep toplama süreci başlıyor. Halving yaklaşırken Bitcoin madencilerinin hisse senedi performansları gündemde. Başlamadan önce gözümüze takılanlar:

• $11.000: Kakao çekirdeğinin ton başına fiyatı dün 11 bin dolarla yeni bir rekor kırdı.
• Dubai & Kazakistan: Dünyanın ikinci en yoğun havalimanı Dubai Havalimanı, emirliğin yıl boyunca aldığı yağışı bir günde almasıyla göle döndü. Kazakistan’daki sel sebebiyle de 117 bin kişi tahliye edilmek zorunda kaldı.

I. Bir süre daha yüksek

Fed Başkanı Jerome Powell dün Kanada Enstitüsü tarafından düzenlenen bir etkinlikte konuştu. Faiz indirimleri için tahmin edilenden daha uzun süre bekleyeceklerinin sinyalini veren Jerome Powell, Fed’in %2 enflasyon hedefine ulaşılabileceğine yönelik güven kazanmasının daha fazla zaman alacağını belirtti. Powell’ın sözleri önceki mesajlara göre daha şahin bir tutum içeriyor. Yetkililer, faiz oranlarını düşürme konusunda çok az aciliyet görüyor. Evercore’dan Krishna Guha’ya göre Powell’ın yorumları, haziranda faiz indirimi beklentilerini masadan kaldırdığını gösteriyor. Hâlâ temmuzda başlayacak döngüde yıl sonuna kadar iki indirimi öngören B planıyla tutarlı olsa da indirimlere başlanmasının ertelenmesi için açık kapı da var.

• Piyasaların tepkisi: Dün Powell’ın konuşmasının ardından iki yıllık tahvil getirileri kısa süreliğine %5’e ulaştı, ki bu Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviye. Dow Jones günü %0,2 kayıpla tamamlarken S&P 500 %0,2 ve Nasdaq Bileşik %0,1 kayıp yaşadı. Dow Jones altı gündür değer kaybediyor.
• Tesla eriyor: Hafta başında küresel işgücünde %10’luk kesintiye gideceği öğrenilen ve üst düzey istifalara da tanık olan Tesla’daki kayıplar dün de sürdü. Yılın başından bu yana S&P 500’ün en kötü performans gösterenlerinden biri olan Tesla’nın piyasa değeri 500 milyar doların altına düştü. Şirket 2024’ün başından bu yana %36 değer kaybetti.
• Boeing: NBC’nin haberine göre Boeing mühendislerinden Sam Salehpour, Boeing 787 Dreamliner serisinin üretimi sırasında “paniğe kapıldığını” ve bazı konularda endişelerini dile getirdiğini, söz konusu filonun uçmasına izin verilmemesi gerektiğini iddia etti. NBC’ye göre Boeing, filonun güvenilir olduğu konusunda ısrarcı.
• 🦞 İflas eden ıstakoz: Bloomberg’ün konuya yakın kaynaklara dayandırdığı habere göre 1968’den bu yana faaliyet gösteren ABD merkezli deniz ürünleri restoran zinciri Red Lobster, Chapter 11 iflas başvurusunda bulunmayı değerlendiriyor. İflas başvurusunda bulunmak, kira ve işçilik maliyetlerinin baskısıyla boğuşan şirketin borçlarını azaltmaya çalışırken faaliyet göstermesine de olanak tanıyacak.

II. Borsa İstanbul’da satışlar sürüyor

Dünkü seansı %1,36 kayıpla tamamlayan BIST 100’de, satıcılı hava devam ediyor. Dün banka hisseleri sert satışlar gördü. İş Yatırım analistlerine göre banka hisselerindeki sert satış, endekste aşağı yönlü eğilimin devam edeceğine işaret ediyor. Analistler, yaşananları teknik bir düzeltme olarak görüyor. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 9.500 ve 9.600.

• 🔔 Rönesans Gayrimenkul talep topluyor: Rönesans Gayrimenkul’un talep toplama tarihleri bugün başladı ve 19 Nisan’a kadar devam edecek. Halka arz fiyatı 135 TL. Bireysele eşit dağıtım yoluyla gerçekleştirilecek halka arzın büyüklüğünün yaklaşık 4,5 milyar TL olması bekleniyor.
• Şirketler cephesinde Anadolu Efes’in William Grant & Sons ile imzaladığı satış, pazarlama ve dağıtım anlaşması dikkat çekiyor. İş Yatırım analistleri, Glenfiddich gibi dünyaca ünlü viski markasının yanı sıra ikonik başka markaların Türkiye’deki satışını üstlenecek olan Anadolu Efes’ten gelen bu gelişmeye “hafif olumlu tepki” bekliyor. Bir yandan da Şok Marketler’in, bir başka Yıldız Holding şirketi olan online süpermarket istegelsin’i bünyesine katması konuşuluyor.

III. Yarılanma yaklaşırken kripto madencilerinin hisseleri iyi gitmiyor

Dünyanın en büyük kripto para birimi Bitcoin için kabaca bir kod güncellemesi olan, zinciri oluşturan blokları üreten madencilerin blok başına aldıkları ödüllerin yarıya düşürülmesini öngören yarılanmanın (halving) bu hafta sonu gerçekleşmesi bekleniyor. Yarılanma öncesi ve sonrası fiyat tahminleri havada uçuşurken bir yandan da ABD borsalarında listelenen Bitcoin madenciliği şirketlerinin hisse senetleri keskin düşüşler kaydediyor.

• Bloomberg’ün haberine göre Marathon Digital, Riot Platforms ve CleanSpark gibi önde gelen madencilerin hisse senetleri dün, art arda en az üçüncü günlük düşüşünü kaydetti. Valkyrie Bitcoin Miners yatırım fonu (ETF) nisanda %28’lik kayıp yaşadı.
• Neden? Ödüllerin yarılanması, enerji yoğun bir süreç olan Bitcoin madenciliğindeki kârlılığın azalmasını ve bir yandan da maliyetlerin artmasını beraberinde getiriyor. Bitcoin madenciliği yapmak giderek zorlaşıyor, kabaca Bitcoin’in ilk zamanlarında günlük bilgisayarlarla yapılan işlemi bugün gerçekleştirebilmek için çok daha fazla bilgi işlem gücüne ihtiyaç duyuluyor. Hatta Bitcoin madencilik zorluğunun halving’e günler kala tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı biliniyor.
• Yine de: Riot’un CEO’su Jason Les, Bitcoin’e ilişkin uzun vadeli yatırım tezlerinin güçlü olduğunu ve önümüzdeki birkaç ay içinde çok BTC’de çok olumlu bir hareket için hazırlıklı olduklarını söylüyor ve “hiçbir yere gitmiyoruz” mesajı veriyor. BTC’nin 40 bin dolardan işlem gördüğü ocak başında yapılan analizde, yarılanma sonrası 13 madencilik şirketinden yalnızca ikisinin kâr bölgesinde kaldığını bulmuştu. Martta yayımlanan bir makalede ise halka açık pek çok şirket için “korkacak bir şey olmadığı” belirtilmişti.

Göze çarpan birkaç tahmin ve yorumu da not edelim. Daha önce Bitcoin’in yarılanma öncesi rallisinin 70 bin dolar seviyesini görebileceğini söyleyen Markus Thielen, düşüş eğilimli bir tavır aldı ve hem kripto hem de hisse senetlerinin bir düzeltme içinde olduğunu söyleyerek riskli varlıklara yönelik endişelerini vurguladı. Bitcoin ve geleneksel varlıklar arasındaki korelasyon yüksek olmaya devam etse de kimileri Bitcoin’in önümüzdeki aylarda (risklerden korunmak ve jeopolitik gerilimlerin portföy etkisini hafifletmek isteyen yatırımcılar sebebiyle) 120 bin dolara ulaşabileceğini düşünüyor.

IV. Banka bilançolarından ne öğrendik?

ABD’de 2024 ilk çeyreğe ilişkin kazanç sezonu bankaların öncülüğünde başladı. Ve hatta JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs ve Morgan Stanley’in her biri, analist beklentilerini aştı veya beklentilere paralel sonuçlar açıkladı.

• Genel görünüm: Beklentilere paralel sonuçlara rağmen kârları sıkıştıran faiz oranları sonuçları etkiledi. Bankaların pek çoğu bu yıl çok fazla gelir ve kâr artışı beklemiyor. Büyük altı bankanın toplam kârı bir önceki yıla göre %3 düşüşle 35,63 milyar dolar oldu. Buna rağmen sonuçlar yatırımcıları memnun etmedi ve bankaların hisse senetlerinde düşüşler görüldü, Morgan Stanley salı günü açıkladığı sonuçlarla %2,5 artış kaydederek istisna oldu.

Wall Street Journal, bankaların ilk çeyrek finansal sonuçlarından öne çıkanları şu başlıklarla derliyor:

• Tüketici harcamaları: Tüketiciler ve işletmeler hem harcadı hem de borçlandı. Kredi kartı işlem hacmi ve gelirleri artarken yatırım bankacılığı ve varlık yönetimi gelirleri de yukarı yönlüydü. Ücret artışları ve işgücü piyasası güçlü kalsa da JPMorgan CEO’su Jamie Dimon düşük kredi notuna sahip tüketicilere verilen kredilerde sorun sinyalleri bulunduğunu söylüyor.
• Yatırım bankacılığı: Bankaların yatırım bankacılığı bölümleri, faiz artışı döngüsünün başlamasından bu yana en iyi çeyreklerden birini yaşadı. Goldman Sachs ve Citigroup’un yatırım bankacılığı ücretleri bir önceki yıla göre %32 artarken BofA %38 daha fazla kazandı. Birleşme ve satın almalar yerini borç ihraçlarına ve halka arzlara bırakınca, hem fon yönetiminden hem de borç anlaşması düzenlemelerinden elde edilen gelirler yukarı tırmandı.
• Mücadeleye devam: WSJ, faiz oranlarının mevcut seviyesinde kalmasının bankaların uzun vadede sorun yaşamasına sebep olabileceğini düşünüyor. Zira müşteriler daha fazla mevduat faizi talep ediyor. Bulamayınca da daha yüksek getirili yatırım araçlarına yöneliyor. Bankalar, faiz oranları yükselmeden önce satın aldıkları borçlanma senetlerinde gerçekleşmemiş yüz milyarlarca dolarlık zararla karşı karşıya. Öte yandan borçlanan tüketiciler yapışkan enflasyonun altında daha fazla ezildikçe, daha az tasarruf edebilir, daha az tasarruf daha az yatırım ve dolayısıyla daha az yatırım bankacılığı kazancı anlamına gelebilir.

---

Bugünün en önemli verisi Euro bölgesinden gelecek enflasyon verisi. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın konuşması takipte. Bugün bir de Fed’in ABD ekonomisinin genel görünümünü değerlendirdiği Bej Kitap (Beige Book) yayımlanacak.

Son güncelleme: 17 Nisan 2024 - 11:38