Wall Street Nvidia bilançosundan ne bekliyor?

Wall Street’in merakla beklediği, umutlu tahminlerle endeksleri yukarı sürdüğü Nvidia bilançosunun açıklanmasına saatler kaldı. Dünyanın en değerli halka açık şirketi ve yapay zekanın yıldızı Nvidia, 20 Kasım piyasa kapanışından sonra bilanço açıklayacak. Geçtiğimiz çeyrekte beklentileri kolayca aşan Nvidia’nın 2025 mali yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarına dair beklentiler de bir hayli yüksek.

Bilançoya saatler kala, bu hafta başında yayımladığımız Portfolyo Piyasa Özeti bülteninde değindiğimiz beklentileri, Wall Street’in önde gelen aracı kuruluşlarının beklentileriyle zenginleştiriyoruz.

Genel bakış: Yıllık gelirde %84 artış bekleniyor

2024’ün başından bu yana %190’ın üzerinde değer kazanan Nvidia, 19 Kasım işlemlerinde %5’e yakın yükselişle Nasdaq’ı yukarı süren hisselerin başında geldi. Visible Alpha’ya göre Wall Street analistleri, yarı iletken üreticisinin gelirinin yıllık bazda %84 artışla 33,28 milyar dolara, hisse başına net kârının ise bir önceki yılın aynı dönemindeki 37 cent’lik değerinden bu çeyrekte 70 cent’e çıkmasını bekliyor.

Risk unsuru: Blackwell ve aşırı ısınma

Nvidia’nın Blackwell isimli yeni jenerasyon yapay zeka çipinin, önümüzdeki yıllarda şirketin en büyük gelir kalemlerinden birini oluşturacağına dair şüphe yok. Ancak bir önceki çeyrek sonuçlarından önce üretim süreçlerinde yaşanan problemler doğrulanan Blackwell’in ilk teslimatları biraz olsun gecikti. Nvidia’nın yapay zeka devrimini başlatan ve Microsoft, Google, Amazon gibi hiper ölçekleyicilerin satın almak için kuyruğa girdiği Blackwell serisine dair son can sıkıcı haber de The Information’dan geldi.

The Information, Nvidia’nın Blackwell yarı iletkenlerinin bağlandığı sunucu raflarının aşırı ısınma problemi yaşadığını, hatta şirketin bu sebeple müşterilerinden raf tasarımlarını değiştirmelerini talep ettiğini öne sürdü. Nvidia problemi ne doğruladı, ne de yalanladı. Tam da bu sebepten, küresel yapay zeka çipi tedariğinin lideri olan Nvidia’nın Blackwell teslimatlarına ilişkin vereceği tüm sinyaller, bu akşamki bilançoda yakından takip edilecek.

Wall Street Nvidia bilançosundan ne bekliyor?

Kimi aracı kuruluşların 2024’ün en iyi hissesi olarak nitelendirdiği Nvidia’nın her çeyrek açıkladığı finansal sonuçlar, ilk dairede yarı iletken sektörünün, ikinci dairede teknoloji sektörünün ve daha genel anlamda ABD endekslerinin gideceği yöne dair ipuçları sunduğu için Wall Street’in önde gelen aracı kuruluşları Nvidia’yı yakından takip ediyor. Bu başlıkta, Wall St Engine tarafından derlenen analist notlarını özetliyoruz.

• Stifel analistleri, bu akşamki bilançodan Nvidia’nın güçlü tedarik zinciri verileri ve sektör geri bildirimleriyle desteklenen başka bir yükseliş senaryosu beklediklerini not ediyor. Hedef fiyatlarını 180 dolar olarak belirleyen analistler, Blackwell teslimatlarının bilanço yansımalarının görüleceği önümüzdeki çeyreklerden daha da umutlu, bu sebeple 2026 mali yılına ilişkin görünümü yükseltmeden geçmiyor.
• Truist Securities, Nvidia’nın bu çeyrekte hem beklentileri aşacağını hem de tam yıl için görünümü güncellemesini bekliyor. Nvidia’nın son ürünlerindeki teknik zorlukları kabul edeceğini ve 2026 mali yılı için güven duyduğunu açıklayacağını düşünen analistler, 2025 mali yılı hisse başına kâr tahminlerini 3,69 dolardan 4,18 dolara yükseltiyor.
• KeyBanc analistleri, 180 dolar olarak belirledikleri hedef fiyatın yanı sıra, güçlü sonuçlar beklediklerini paylaşıyor. Çin’deki geri çekilme, Blackwell zorlukları gibi gerekçelerle arz kısıtlarının ortaya çıktığını hatırlatan analistler, üretken yapay zeka büyümesi nedeniyle uzun vadeli risk/ödül oranının olumlu kalmaya devam ettiğini ifade ediyor.
• Bank of America, Nvidia için “al” tavsiyesinden geri adım atmıyor. Blackwell’in ölçeklenmesi konusundak endişeleri haklı bulan BofA, bunların NVDA’nın 2025 mali yılı ivmesini rayından çıkarmasını pek olası görmüyor. Yapay zeka talebinin hâlâ erken aşamalarda olduğunu söyleyen banka, operasyonel zorlukların geçici olacağını düşünüyor.
• Morgan Stanley de uzun vadede Blackwell’in yönlendirdiği büyümeye olan güvenin güçlü kaldığına dikkat çekerek fiyat tahminini 160 dolar olarak belirliyor. Morgan Stanley analistlerine göre bu çeyrek, Hopper’ın yerini Blackwell’e bırakacağı bir geçiş çeyreği.
• Wedbush analistleri, 160 dolarlık hedef fiyatlarını şu an için temkinli oldukları Blackwell sevkiyatlarının 2025’e doğru kazanacağı güçlü ivmeyle gerekçelendiriyor.
• HSBC analistlerinin 200 dolarlık fiyat tahminlerinin arkasında ise 35,3 milyar dolarlık satış beklentisi var. Blackwell’e ilişkin tedarik zinciri endişelerinin azalmaya devam ettiğini söyleyen bankaya göre beklentilerde eksilme yok.
• Oppenheimer’ın, 2025 dördüncü çeyrekte satışlara düşük ila orta tek haneli katkıda bulunacağından emin gibi. Oppenheimer’a göre Nvidia, “full-stack” yazılım/donanım yaklaşımıyla yapay zeka sektöründeki en iyi konumda.

Dan Ives: Nvidia GPU’ları yeni petrol, yeni altın

Wedbush analisti Dan Ives, Nvidia bilançosuna dair en umutlu yorumu yapan analistlerden biri olarak öne çıkıyor. Nvidia’nın geliştirdiği grafik arabirimlerinin dünyanın yeni petrolü ve altını olduğunu söyleyen Ives, Nvidia’dan bu akşam “drop the mic” performansı bekliyor. Ives, Nvidia’nın konsensüs gelir tahminlerini 2 milyar dolar aşacağını ve görünümü de 2 milyar dolar yukarı yönlü güncelleyeceğini umuyor.

Son güncelleme: 20 Kasım 2024 - 12:35